Заблокированные ценные бумаги становятся доступны для ограниченной торговли
Ведущие российские брокерские компании активно развивают систему внебиржевой торговли иностранными ценными бумагами, которые оказались под влиянием санкционных ограничений, создавая новые возможности для инвесторов. В соответствии с действующими правилами Центрального банка, приобретение таких активов доступно квалифицированным инвесторам, в то время как право продажи имеют все владельцы бумаг. Стоит отметить, что текущая ситуация характеризуется определенными особенностями ликвидности, что отражается на стоимости активов.
19 декабря произошло значимое событие — компания «Т-Инвестиции» объявила о возобновлении операций с определенными акциями иностранных эмитентов, заблокированными на счетах НРД. Инвесторам стали доступны акции ведущих технологических и финансовых гигантов, включая NVIDIA, AT&T, Bank of America, Uber, AMD, Netflix, Mastercard, Amazon, Microsoft, Tesla. Портфель доступных для торговли активов включает бумаги 107 известных компаний.
Приостановка внебиржевых операций с иностранными ценными бумагами произошла в июне 2024 года после введения американских санкций в отношении российской биржевой инфраструктуры. Сейчас брокеры адаптировались к новым условиям, предлагая расчеты в рублях. «Т-Инвестиции» планирует дальнейшее расширение списка доступных инструментов, включая активы, размещенные в СПБ-банке.
На рынке наблюдается позитивная динамика развития внебиржевых операций. Например, ФГ «Финам» предоставляет доступ к торговле 289 различными иностранными ценными бумагами. Однако некоторые участники рынка избрали альтернативные стратегии развития, концентрируясь на других перспективных направлениях, таких как рынки БРИКС.
Существующая нормативная база создает особые условия для торговли: если продажа доступна всем владельцам бумаг, то покупка ограничена кругом квалифицированных инвесторов согласно требованиям Банка России от сентября 2022 года. Данное регулирование влияет на торговую активность и ценообразование, формируя существенный дисконт, который может достигать 60-70% от первоначальной стоимости.
Текущая ситуация открывает определенные возможности для частных инвесторов. Показательным примером служит опыт «Инвестиционной палаты», успешно реализовавшей два этапа продажи заблокированных активов зарубежным инвесторам на общую сумму 10,64 млрд рублей, что демонстрирует наличие реального спроса на данном рынке.
Эксперты отмечают, что инвестиции в заблокированные активы требуют внимательного подхода к оценке рисков. Основной особенностью является ограниченная мобильность таких бумаг — они могут перемещаться только внутри определенной инфраструктуры. По мнению Андрея Рябинина из коллегии адвокатов Delcredere, данные операции носят спекулятивный характер и их успешность во многом зависит от будущих изменений в санкционной политике. Разблокировка активов потребует получения специальных разрешений от европейских и американских регуляторов, что в текущих условиях представляет определенные сложности.
Источник: www.kommersant.ru
