Крупнейший банк России планирует привлечь до 500 млрд рублей через выпуск субординированных облигаций
Сбербанк (MOEX: SBER) представил амбициозную программу по выпуску субординированных облигаций общим объемом 500 млрд рублей. Данная инициатива является плановым обновлением завершившейся программы и демонстрирует уверенный взгляд банка на перспективы развития рынка. Несмотря на активизацию других банков в сегменте субординированных облигаций, Сбербанк придерживается взвешенного подхода к размещению, ориентируясь на оптимальные рыночные условия.
24 декабря Сбербанк анонсировал запуск двух масштабных программ субординированных облигаций, получивших одобрение наблюдательного совета. Программы предусматривают выпуск ценных бумаг по 250 млрд рублей каждая: серия СУБС с 25-летним сроком обращения и серия СУББ с бессрочным периодом. Представители банка подчеркивают стратегический характер данной регистрации, которая обеспечивает гибкость в принятии инвестиционных решений с учетом динамики рынка.
Российский рынок субординированных облигаций демонстрирует значительный потенциал роста. По данным главного аналитика БК «Регион» Александра Ермака, текущий объем рублевых субординированных облигаций составляет 684 млрд рублей, выпущенных 14 кредитными организациями. Лидирующие позиции занимают ВТБ (261 млрд рублей), Газпромбанк (170 млрд рублей), банк «Пересвет» (69 млрд рублей) и Сбербанк (64 млрд рублей).
Осенняя активность на рынке субординированных облигаций показала растущий интерес банков к данному инструменту. МТС-банк успешно разместил выпуск на 6 млрд рублей и запланировал дополнительные эмиссии на 18 млрд рублей. Т-Банк подготовил амбициозные программы объемом 100 млрд рублей, а банк «Дом.РФ» привлек 20 млрд рублей через размещение субординированных облигаций.
Гендиректор «Бизнесдром» Павел Самиев отмечает эффективность субординированных облигаций как инструмента увеличения капитала второго уровня. Сбербанк демонстрирует высокую надежность с показателем достаточности базового капитала 10,4% на октябрь 2024 года, что превышает показатели конкурентов на 0,4-3 процентных пункта.
Особенность субординированных банковских облигаций заключается в их ориентации на квалифицированных инвесторов. Эксперты отмечают, что текущая рыночная ситуация создает определенные вызовы для масштабного размещения. Гендиректор «Арикапитал» Алексей Третьяков указывает на ограниченный спрос, который в последнее время не превышал 10 млрд рублей в неделю.
Рынок демонстрирует разнообразие доходностей: от 16% годовых по облигациям банка «Дом.РФ» до более 30% годовых по рублевым субордам ВТБ. Эксперты прогнозируют, что для успешного размещения Сбербанку может потребоваться предложить доходность в диапазоне 25-30% годовых. Не исключается возможность привлечения крупных институциональных инвесторов из числа клиентов банка, что может оптимизировать условия размещения.
Источник: www.kommersant.ru
