Сентябрь 2025 года может стать значимым месяцем для курса российского рубля. Ключевым драйвером перемен, по мнению аналитика Алексея Лоссана, станет ожидаемое снижение ключевой ставки Центробанка РФ. Эксперт предполагает, что регулятор может пойти на снижение ставки сразу на 2 процентных пункта — вплоть до уровня 16% годовых. Этот шаг будет свидетельствовать о «переключении» денежно-кредитной политики на поддержку отечественного производства и укрепление темпов роста экономики.
Ключевая ставка и её влияние на динамику рубля
На сегодняшний день ключевая ставка находится на отметке 18%. Потенциальное снижение до 16%, а к концу года — и до 15% годовых, может открыть новые горизонты для предпринимателей и населения, повысить доступность кредитных ресурсов и простимулировать инвестиционный и потребительский спрос. Однако, несмотря на положительный эффект для экономики, рубль может испытать определенное давление со стороны растущего интереса инвесторов к другим валютам, в первую очередь к доллару США и китайскому юаню.
Алексей Лоссан отмечает, что снижение доходности по рублевым инструментам может вызвать повышение спроса на валютные активы, однако более дешёвые кредиты сыграют на руку отечественным бизнесам и простимулируют внутреннее развитие.
Внешние факторы: стоимость нефти и международная обстановка
Динамика курса рубля во многом будет зависеть не только от шагов Центробанка РФ, но и от мировой экономической конъюнктуры. Наиболее важными остаются цены на нефть и геополитическая стабильность. Если стоимость нефти сложится в диапазоне 55–65 долларов за баррель, а импорт будет расти, спрос на иностранную валюту также увеличится.
Сценарный прогноз Алексея Лоссана выглядит следующим образом: при благоприятном развитии событий и сохранении цен на нефть выше 65 долларов рубль сможет удержаться на отметке примерно 85 рублей за доллар. При средней цене нефти в 60 долларов и увеличении импорта, курс доллара ожидается на уровне 88–90 рублей за доллар. При негативном развитии событий — если нефть подешевеет ниже 55 долларов, а геополитические условия ухудшатся — рубль может ослабить свои позиции до отметки 95 рублей за доллар и выше.
Три сценария развития курса: оптимизм, база и стресс
Алексей Лоссан выделяет три основных сценария:
- Оптимистичный сценарий: снижение ключевой ставки воспринимается рынком как благоприятная мера, цены на нефть высоки, геополитические риски уменьшаются. В таких условиях курс доллара может составить около 85 рублей.
- Базовый сценарий: ставка опускается до 16%, нефть держится на уровне 60 долларов, импорт растёт, а рубль колеблется в пределах 88–90 рублей за доллар.
- Стрессовый сценарий: при снижении цены нефти ниже 55 долларов и обострении глобальных рисков курс доллара может превысить 95 рублей.
Экспертные оценки: взгляд Алексея Лоссана и Лазаря Бадалова
Стоит отметить, что снижение ключевой ставки далеко не всегда приводит к ослаблению национальной валюты. По словам доцента экономического факультета РУДН Лазаря Бадалова, решение Центробанка направлено на стимулирование роста и поддержание социальной стабильности. Замедление темпов инфляции — позитивный сигнал, который может укрепить доверие к рублю внутри страны и за её пределами.
Повышение доступности кредитов и активизация деловой активности способны компенсировать возможные негативные последствия снижения ставки. Итоговая динамика курса рубля в сентябре будет определяться балансом между внутренней финансовой политикой, ситуацией на сырьевых рынках и глобальными экономическими тенденциями.
В целом эксперты с оптимизмом смотрят на ближайшие перспективы национальной валюты. Даже при нестабильности финансовых рынков, продуманная политика Центробанка РФ, а также грамотное регулирование инфляции сохраняют шансы для рубля удерживать стабильные позиции. Рекомендации специалистов сосредоточены на необходимости следить за изменениями внешних и внутренних факторов и своевременно реагировать на них. Российская экономика сохраняет потенциал для стабильного развития, а ситуацию на валютном рынке можно контролировать с помощью взвешенных мер.
Источник: vm.ru
