В России ожидаются значимые изменения в регулировании инвестиционных товариществ: Правительство внесло в Госдуму законопроект, который призван обновить существующие правила и расширить круг участников таких объединений. Теперь появится возможность включения в инвесттоварищества не только компаний и отдельных некоммерческих организаций, но и физических лиц, индивидуальных предпринимателей (ИП), инвестиционных фондов с их управляющими компаниями, а также новых категорий управляющих товарищей.
Обновление законодательства и расширение возможностей
В законопроекте отражены поправки к законам "Об инвестиционном товариществе" и "Основы законодательства о нотариате". Ключевое нововведение — предоставление физическим лицам, отвечающим критериям квалифицированных инвесторов Банка России, права участвовать в инвестиционных соглашениях наравне с компаниями и фондами. Это открывает дополнительные возможности для активных граждан и предпринимателей, стремящихся профессионально управлять капиталом и развивать перспективные направления совместных вложений.
Также предлагается позволить формирование инвестиционных товариществ с обособленным имуществом под управлением не только структур Российского фонда прямых инвестиций, но и иных управляющих товарищей. Такой подход поддержит появление новых форматов управления и создаст более конкурентную среду для профессиональных участников рынка.
Требования для физических лиц и ИП
К участию в инвестиционных товариществах смогут быть допущены только физические лица, которые соответствуют строгим стандартам Банка России для квалифицированных инвесторов. В частности, если у потенциального инвестора отсутствует специальное образование или подтверждённые знания финансового рынка, вступить в товарищество можно лишь при размещении капитала в объеме не менее установленного порога — сейчас это 12 миллионов рублей, а с 2026 года порог увеличится до 24 миллионов рублей. Такое требование призвано защищать интересы инвесторов и поддерживать высокую профессиональную планку участников рынка.
Законопроект создаёт условия, при которых индивидуальные предприниматели и управляющие компании инвестиционных фондов также могут напрямую стать вкладчиками и активными участниками инвестиционных товариществ. Это откроет новые направления для развития бизнеса, инвестиционных стратегий и партнерских программ.
Участие НПФ и ограничение налоговой ответственности
Особое внимание уделено возможности вхождения негосударственных пенсионных фондов (НПФ) в договоры инвестиционных товариществ. Проект предусматривает ограничение их ответственности по налоговым обязательствам, что должно способствовать активизации участия НПФ в рынке коллективных инвестиций. Этот шаг поможет пенсионным фондам эффективнее диверсифицировать портфели инвестиций и поддерживать долгосрочную устойчивость пенсионных накоплений российских граждан.
Также проект отменяет ограничение на количество договоров инвестиционного товарищества, в которых может участвовать управляющий товарищ. Кроме того, исчезает и предельный 15-летний срок действия договора, который ранее ограничивал возможности долгосрочного инвестирования.
Инвестиционные финансовые товарищества: современный формат для инноваций
В целях стимулирования вложений в инновационные и высокотехнологичные проекты инициаторы предлагают создать новый тип — инвестиционное финансовое товарищество. Такой формат предназначен специально для институциональных инвесторов, осуществляющих прямые и венчурные инвестиции. Активы этих товариществ смогут направляться в широкий спектр финансовых инструментов: ценные бумаги, производные финансовые инструменты, доли в компаниях и других товариществах, а также иностранные структуры (трасты, фонды), и денежные средства.
При этом устанавливаются разумные ограничения: на биржевые ценные бумаги разрешается направлять не более 20% активов, кроме бумаг компаний высокотехнологичного сектора и акций предприятий, находившихся в товариществе до выхода на биржу. Это позволит сконцентрировать ресурсы на развитии инновационной экономики и сохранит баланс между рисками и доходностью.
Государственная поддержка технологий и новые реестры
Для проектов технологического развития предусмотрена возможность создания специального реестра договоров инвестиционных финансовых товариществ. Его главная функция — поддержка инвестирования в малые технологические предприятия и инновационные стартапы, важные для роста современной экономики. Правительство определит критерии и правила ведения такого реестра, что обеспечит прозрачность и государственную поддержку соответствующей деятельности.
Планируется, что большинство положений закона вступят в силу уже через 10 дней после официальной публикации. Специальные нормы, регулирующие создание и функционирование нового реестра, начнут действовать через 250 дней после публикации. Такие сроки призваны дать рынку время на адаптацию и обеспечить плавное внедрение инновационных механизмов коллективных инвестиций.
Предлагаемые изменения отражают курс на открытость, технологическое обновление и расширение возможностей для всех профессиональных и частных инвесторов России. Реализация нового законодательства позволит создать благоприятную среду для эффективного долгосрочного инвестирования, повышения качества инфраструктуры финансового рынка и развития отечественного предпринимательства.
Источник: www.interfax.ru
