Крупный бизнес России демонстрирует устойчивость к повышенным процентным ставкам
Фото: interfax.ru
Результаты масштабного исследования финансовой устойчивости крупнейших российских компаний показали их способность успешно справляться с обслуживанием кредитных обязательств даже в условиях ужесточения денежно-кредитной политики.
Анализ охватил около 80 ведущих предприятий из 13 отраслей экономики с суммарной выручкой 70,1 трлн рублей и общей задолженностью 35,9 трлн рублей, что составляет 41% всего корпоративного долга в стране.
Исследование проводилось по двум сценариям развития событий — базовому и более напряженному, предполагающему повышение ключевой ставки до 22-25% в 2025 году. Основным критерием оценки выступил коэффициент покрытия процентных платежей, где значение выше единицы считается приемлемым, а более трех — оптимальным.
По итогам первого полугодия 2024 года большинство компаний продемонстрировали уверенную способность обслуживать свои долговые обязательства. Лишь у четверти исследованных предприятий показатель находится ниже комфортного уровня, а критические значения зафиксированы только у шести компаний.
Прогнозы на 2024-2025 годы также выглядят обнадеживающе. Даже при реализации напряженного сценария количество компаний с некомфортным уровнем обслуживания долга может увеличиться до трети от выборки, однако их совокупная задолженность составит всего 1,6% от общего объема.
Особого внимания заслуживает тот факт, что корпоративное кредитование продолжает демонстрировать уверенный рост, несмотря на высокие процентные ставки. Это свидетельствует о сохранении деловой активности и инвестиционных планов крупного бизнеса.
Отдельные сложности могут испытывать компании из сфер машиностроения, горной добычи, легкой промышленности и торговли, имеющие исторически высокую долговую нагрузку. Однако их совокупный долг не превышает 4% от общего корпоративного портфеля.
Сегмент малого и микробизнеса проявляет большую чувствительность к росту ставок, но их доля в общем объеме корпоративного кредитования относительно невелика, что не создает системных рисков для финансового сектора.
Важным трендом стало увеличение кредитования крупнейших компаний с выручкой свыше триллиона рублей. Их обязательства перед банками выросли с 46% до 68% от капитала банковского сектора за период с начала 2022 года по октябрь 2024 года.
Таким образом, несмотря на ужесточение денежно-кредитных условий, российский крупный бизнес сохраняет устойчивое финансовое положение и способность обслуживать свои долговые обязательства, что создает надежную основу для дальнейшего экономического развития.
